Le marché financier israélien est en ébullition suite à de nouvelles mesures juridiques prises contre la compagnie d'assurance Ayalon. Selon les rapports du site 'ice', Gad Liberman, actionnaire de la compagnie d'assurance, a adressé une lettre de mise en demeure sévère au président du conseil d'administration d'Ayalon. Cette démarche intervient dans le contexte de l'opération majeure par laquelle l'actionnaire majoritaire d'Ayalon, la société Wisure GlobalTech, a acquis les activités d'Altshuler Shaham Finance.
Selon les affirmations de Liberman, telles qu'elles ressortent de la lettre, la transaction a été effectuée sans obtenir les autorisations requises par la loi, et il existe une crainte importante qu'elle puisse causer un préjudice matériel à la société et à ses investisseurs. Le cœur juridique des réclamations de l'actionnaire repose sur l'existence d'un conflit d'intérêts structurel. Selon la lettre, Wisure est désormais devenue l'actionnaire majoritaire d'une grande entité financière qui concurrence directement les activités principales d'Ayalon dans le domaine des fonds de prévoyance (provident funds). La lettre souligne une inquiétude quant à l'impact sur l'allocation des opportunités commerciales et des collaborations au sein du groupe, ce qui pourrait léser les actionnaires d'Ayalon.
Les griefs se concentrent également sur la décision du conseil d'administration de renoncer à la participation d'Ayalon au rachat d'Altshuler Shaham, une manœuvre justifiée par la société par des 'contraintes réglementaires'. Liberman exige désormais que la société révèle immédiatement la nature de ces contraintes, détaille les alternatives examinées par le conseil d'administration et identifie les parties ayant approuvé la décision de renoncer à l'opération. En outre, la lettre demande un réexamen des accords futurs, y compris une clause permettant à Wisure de céder à Ayalon jusqu'à 10 % du capital d'Altshuler Shaham Finance. L'argument central est que le transfert du potentiel de valorisation à l'actionnaire majoritaire pourrait réduire la valeur économique de la compagnie d'assurance.
En réponse aux allégations, Ayalon Insurance a déclaré qu'elle continue d'étendre avec succès ses activités de fonds de prévoyance, conformément au plan d'affaires établi, en ayant levé environ deux milliards de shekels. La société a souligné que le conseil d'administration d'Ayalon agit et continuera d'agir conformément aux dispositions légales et réglementaires. Cette affaire illustre la complexité de gouvernance inhérente aux fusions et acquisitions au sein des groupes de détention, en particulier lorsqu'il existe un chevauchement entre les domaines d'activité des filiales et de la société mère, un problème au cœur du débat juridique sur la gouvernance d'entreprise et les conflits d'intérêts.