בית המשפט המחוזי קיבל החלטה משמעותית בעניינה של חברת הגיימינג הישראלית פאפאיה, בעקבות היקלעותה למשבר כלכלי חריף. השופטת איריס לושי-עבודי הורתה ביום רביעי על מינויו של עו"ד גיל אורן, ממשרד יגאל ארנון ושות', לתפקיד מנהל הסדר עבור החברה. המהלך מגיע לאחר שפאפאיה סומנה על ידי בית המשפט כמי שנמצאת במצב של חדלות פירעון תזרימית, וזאת על רקע הכרעה שיפוטית שהתקבלה בערכאות בארצות הברית. לפי דיווח ב-TheMarker, המקור המרכזי לטלטלה התזרימית שחווה החברה הוא חוב בסך 719 מיליון דולר, אשר נפסק לטובת חברת סקילז (Skillz), מתחרתה האמריקאית של פאפאיה, במסגרת הליך משפטי שהתנהל בניו יורק.
על פי החלטת בית המשפט, תפקידו המרכזי של עו"ד אורן יהיה לגבש תוכנית להסדר חוב שיאפשר לחברה להתמודד עם היקף ההתחייבויות העצום שנוצר בעקבות פסק הדין הזר. הליכי חדלות פירעון בישראל, המוסדרים בחוק חדלות פירעון ושיקום כלכלי, נועדו במצבים מסוג זה להסדיר את תביעות הנושים אל מול היכולת הכלכלית של החברה, במטרה לבחון האם ניתן לשקם את פעילותה או שמא יש לפרקה. ההקשר המשפטי של מינוי זה מדגיש את הקושי של חברות טכנולוגיה ישראליות להתמודד עם פסקי דין משמעותיים המתקבלים בחו"ל, אשר עשויים להוביל להליכי חדלות פירעון מקומיים.
בית המשפט הבהיר בבירור את ציפיותיו מההליך המתגבש, כאשר השופטת לושי-עבודי מתחה ביקורת מרומזת על הצעה קודמת שהוגשה מטעם החברה. על פי המפורט בדיווח, ההצעה הראשונית שהציגה פאפאיה התבססה באופן כמעט בלעדי על הכנסות שוטפות מפעילותה העסקית של החברה. בית המשפט ציין כי אין די במתווה זה, ונדרשים שיפורים מהותיים בהסדר, תוך הדגשה כי ההצעה חסרה כיום רכיבים קריטיים כגון ערבויות חיצוניות או הזרמת הון מצד בעלי המניות. חשיבותו של המהלך טמונה ביכולתו של עו"ד אורן ליצור מתווה חדש שיעמוד בדרישות השיפוטיות, יאזן בין זכויות הנושים לבין המשך פעילות החברה, וייתן מענה לחוסר האמון הראשוני שהופגן מצד בית המשפט כלפי מתווה החוב הקיים.
לקוראים ולאנשי מקצוע מדובר בסוגיה המדגימה את מורכבותם של הליכי חדלות פירעון חוצי גבולות ואת החשיבות בבניית הסדרים הכוללים תמיכה ממשית מבעלי שליטה ולא רק הסתמכות על תזרים עתידי בלתי מובטח.